12月18日至20日,2018年中央经济工作会议在北京召开,这是十九大后首个中央经济工作会议,意义非同寻常。
此次会议延续了中央政治局会议锚定的“新风向”,对2018年全年的经济工作划出重点,其中有六大看点最为突出。
新华网分析认为2018年经济有六大看点,分别为:“稳中求进”仍是“主基调”还需“长期坚持”;高质量发展是根本发展要求;加快住房制度改革和长效机制建设;乡村振兴战略将成农村工作重点;推动形成全面开放新格局;推动国有资本做强做优做大。
此外,人民日报公众号梳理会议主要内容认为,2018年要干以下19件大事,涉及防范金融风险、打好精准脱贫攻坚战、完善房地产市场调控等等。
海通姜超解读中央经济工作会议指出,承上启下之年,将推动三大变革。中金固收指出,货币政策难以放松。对于为何会议没提“杠杆”,光大固收表示,“三去一降一补”中包括了去杠杆。谈到主题投资机会,华泰策略建议继续关注“造强国筑平衡”;平安策略则指出,转型方向是年度资本布局的重点所在。
新华网解读:有六大看点
此次会议明确“三大攻坚战”要达到如下目标:“确保重大风险防范取得明显进展,加大精准脱贫力度,务求污染防治取得更大成效。”
新华网刊发分析文章指出,去年年末,对2017年经济工作的首要要求是“要深入推进三去一降一补,推动五大任务有实质性进展”。而在今年末,对2018年工作的要求则是“今后3年要重点抓好决胜全面建设小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战”。
新华网认为,此次会议对2018年全年的经济工作划出重点,有六大看点最为突出。
看点1 “稳中求进”仍是“主基调” 还需“长期坚持”
在今年的中央经济工作会议上,稳中求进工作总基调依然被强调为治国理政的重要原则,要长期坚持。
会议强调,要充分调动各方面干事创业的积极性,有力有序做好经济工作。要创新和完善宏观调控,实施好积极的财政政策和稳健的货币政策,健全经济政策协调机制,保持经济运行在合理区间。
看点2 高质量发展是根本发展要求
作为新提法、新要求,“高质量发展”接下来如何实现,中央经济工作会议给了明确指示:
推动高质量发展,是保持经济持续健康发展的必然要求,是适应我国社会主要矛盾变化和全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的必然要求,是遵循经济规律发展的必然要求。
推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求,必须加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核,创建和完善制度环境,推动我国经济在实现高质量发展上不断取得新进展。
看点3 加快住房制度改革和长效机制建设
今年的中央经济工作会议关于房地产的表述为:
加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。要发展住房租赁市场特别是长期租赁,保护租赁利益相关方合法权益,支持专业化、机构化住房租赁企业发展。
完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制,保持房地产市场调控政策连续性和稳定性,分清中央和地方事权,实行差别化调控。
从“研究建立”转变为“完善促进”,表明“房地产长效机制”已经由理论层面进入到了实践层面。另外,中央经济工作会议对于住房市场租赁市场的表述之细,指导方向之明确,是前所未有的。
看点4 乡村振兴战略将成农村工作重点
乡村振兴战略在十九大首次提出,在中央政治局会议上成为2018年重点工作之一,预示着2018年及下阶段乡村振兴战略将进入落地实施,农地流转、农民增收与消费、农村基础设施建设等将成为未来一段时间内的重点。
看点5 推动形成全面开放新格局
看点6 推动国有资本做强做优做大
人民日报解读:要干19件大事
除了上述看点外,人民日报公众号梳理会议主要内容认为,2018年要干以下19件大事,值得关注:
1、打好防范化解重大风险攻坚战
2、打好精准脱贫攻坚战
3、打好污染防治攻坚战
4、推动化解过剩产能
5、培育一批具有创新能力的排头兵企业
6、加大对乱收费的查处和整治力度
7、改革国有资本授权经营体制
8、依法甄别纠正社会反映强烈的产权纠纷案件
9、实施乡村振兴战略
10、高起点、高质量编制好雄安新区规划
11、下调部分产品进口关税
12、着力解决“择校热”、“大班额”等突出问题
13、解决好就业性别歧视、身份歧视问题
14、加快实现养老保险全国统筹
15、着力解决网上虚假信息诈骗等突出问题
16、加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度
17、启动大规模国土绿化行动
18、落实主体责任,确保令行禁止
19、完善考核评价机制为干部创新撑腰
机构解读:为何没提“去杠杆”
海通姜超解读中央经济工作会议指出,承上启下之年,将推动三大变革。中金固收指出,货币政策难以放松。对于为何会议没提“杠杆”,光大固收表示,“三去一降一补”中包括了去杠杆。谈到主题投资机会,华泰策略建议继续关注“造强国筑平衡”;平安策略则指出,转型方向是年度资本布局的重点所在。
具体点评如下:
中金固收:货币政策难以放松
中金固收陈健恒、唐薇、田昕明发布点评报告认为:
明年在金融监管领域,仍会有更多的细化政策出台来规范发展,但同时也是导致资金供给的摩擦和难度进一步上升,制约利率水平的回落,尤其是货币政策明年来看还难以有效放松;金融机构和债券投资者需要做好持久战的应对,核心的是做好负债端管理;债券收益率的回落仍需要等待融资需求的更明显回落以及流动性收缩环境下的风险偏好下降,预计在明年后半段有可能会看到。
2018年:伴随主要矛盾的变化,弱化稳增长,推动高质量发展是当前和今后的根本要求;
财政政策:积极政策取向不变,优化支出结构,强调做优做大国有“资本”而非国有企业;
供给端制约仍大于需求端制约,债券收益率回落仍需要等待融资需求的更明显放缓。
光大固收:为何没提“去杠杆”
光大固收表示:
从纵向和横向解读“稳健中性”。
2018年大概率延续2017年的做法,即只加omo mlf利率,不上调贷款基准利率。
金融严监管之路比部分投资者所预计的漫长得多。
“三去一降一补”中包括了去杠杆。去杠杆“千招万招,管不住货币都是无用招”,因此2018年要“管住”货币供给总闸门。
今年没有提“维护流动性基本稳定”。
2018年长久期的性价比不高,不如配置cd或短债。
海通姜超:承上启下之年,推动三大变革
海通姜超评经济工作会议称,高增长到高质量,打好三大攻坚战;货币政策稳健中性,信贷社融合理增长,汇率在合理均衡水平上基本稳定,促进多层次资本市场健康发展;承上启下之年,推动质量变革、效率变革、动力变革;从速度到质量,激发市场活力;保障改善民生,建设生态文明;保障住房供给,发展租赁市场。
华泰策略:继续关注“造强国筑平衡”主题机会
华泰策略点评称,脱虚向实、精准施策改善民生、完善住房制度等相关政策推进力度有望加强;稳健的货币政策要保持中性;积极的财政政策导向超市场预期;坚定“以龙为首”、配置政策支持杠杆提升的制造升级领域及消费升级方向;制造强国和解决发展不平衡不充分问题仍是主题投资主线,继续关注“造强国筑平衡”主题机会。
平安策略:转型方向是年度资本布局重点
平安策略指出,2018年宏观经济最大的背景故事是经济转型升级,转型方向是年度资本布局的重点所在,即制造业升级和消费升级。因此,建议关注制造业升级板块:基础工业升级(轨道交通设备、天然气设备、电力设备等)、智能制造升级(通信5g、人工智能、集成电路等)、绿色制造升级(节能环保、新能源汽车产业链等)。消费升级板块:品牌消费和服务消费(纺织服装、保险、教育、医疗服务、旅游等领域)。